近期，动力煤期货沿袭声浪态势，1809合约昨日一度升到7月12日以来新纪录634.8元/吨。分析人士回应，近期电厂日乏短期持续声浪，北方港不受产港煤价凌空影响，调到量有所增加，贸易商挺价积极性较高。不过，随着凌空现象渐渐减轻，调到量将渐渐完全恢复，且在沿海各环节存煤低企情况下，煤价将缺少持续下跌的基础。

电厂日乏减少受到影响期价周一，动力煤期货增仓下跌，1809合约盘中最低至634.8元/吨，最后收报634.2元/吨，涨13.8元或2.22%。近日，动力煤期货获益于电厂日乏短期减少持续声浪。华泰期货研究员孙宏园回应，上周四港口煤价之后提涨，贸易商发运凌空情况有所改善，部分地区短途运费有所下跌，进口煤不受国内煤价格上涨造就价格基本平稳。

海证期货数据表明，截至8月10日，沿海六大电力集团电厂上周日皆煤耗依旧保持在80万吨/天的高位，低日耗水平持续性较强。此外，北方港方面，下游中小电厂接货积极性有所提高，港口库存消化速度有所减缓，但沿海大型电厂依旧维持较高库存，其订购积极性依旧比较偏弱。

截至8月10日，环渤海四大港区主要港口合计库存为1554万吨。现货方面，从港口现货来看，此前秦港5500K低于报价超过592元/吨，暴跌月度宽协价，造成下游市场需求额获释。港口贸易商在暴跌600元/吨后经常出现显著挺价情绪，广泛经常出现捂盘惜售现象。招金期货分析师刘冬娜回应，近期北方港不受产港煤价凌空影响，调到量有所增加，贸易商挺价积极性较高，甚至捂货惜售，使煤价短期内经常出现较慢声浪。

短期将追随现货走势从基本面来看，刘冬娜回应：目前价格凌空现象已有所减轻，预计调到量将渐渐完全恢复。此外，在沿海各环节存煤低企情况下，煤价缺少持续下跌的基础，预计本周可维持稳定，但下周后或将再次承压，因此，预计民用旺季受到影响承托将开始逐步弱化。

对于后市，刘冬娜回应，动力煤现货方面价格仍偏强劲，目前已上涨至627元/吨左右，较前期最低点已累涨30元左右，虽然缺少持续声浪基础，但由于今年贸易商对煤市的影响力较小，须要作为后市重点注目的因素之一。海证期货分析师指出，从供需结构来看，港口及电厂库存依旧正处于比较高位，目前动力煤价格回落的主要逻辑为贸易商捂盘惜售情绪的提高，市场价格暴跌月度宽协，造成下游中小电厂市场需求有所回落。目前动力煤现货价格在600元/吨，对期货价格构成承托，市场注意力将主要移往到电厂库存、低煤耗对于电厂库存消化情况，若库存显著回升将打开沿海电厂市场需求。目前，动力煤期货将加快面对移仓换回月，1809合约将保持追随现货走势，而1901合约将保持波动从容格局。

孙宏园则指出，综合来看，动力煤供需格局没再次发生根本性转变，沿海六大电厂库存依旧保持今年高点，主产地煤价保持弱势，由于大型煤企长协煤比例较高不受现货价格波动影响较小，变换未来主产地环保政策发力，都对动力煤价格产生一定承托。建议投资者冷静等候动力煤价格拐点显出。

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